W wycenie przedsiębiorstw, przy użyciu różnych metod, zastosowanie znajdują premie lub dyskonta wynikające z poziomu płynności tego przedsiębiorstwa albo z poziomu kontroli jaką może sprawować właściciel.
Premia za kontrolę to nadwyżka wartości przedsiębiorstwa, którą inwestor kapitałowy może być gotowy zapłacić za przejęcie większościowego udziału w firmie. Z uwagi na korzyści związane z posiadaniem kontroli nad firmą, istnieje potrzeba uwzględnienia korekty przy wycenie wartości rynkowej przedsiębiorstwa. Wynika to z możliwości podejmowania decyzji przez grupę większościową.
W obszarze wyceny przedsiębiorstw, płynność jest określana jako wartość mierząca szybkość sprzedaży bez znaczących kosztów transakcji lub obniżania ceny udziałów. Ta płynność jest większa w przypadku spółek notowanych na giełdzie papierów wartościowych, gdzie akcje mogą być nabywane i sprzedawane przez inwestorów z relatywnie niskim kosztem transakcyjnym.
Stosowane przy wycenie pakietu mniejszościowego, nie zapewniającego prawa do sprawowania kontroli nad działalnością przedsiębiorstwa. Wspólnik mniejszościowy nie ma innych możliwości czerpania korzyści z posiadanych akcji lub udziałów spółki poza prawem do ich sprzedaży lub otrzymywania dywidendy w wysokości ustalonej przez wspólników większościowych.
Jest ono głównie związane z nieobecnością danej spółki na zorganizowanym rynku, np. na giełdzie papierów wartościowych. Z uwagi na mniejszą zdolność spółki do posiadania płynnych aktywów, ich cena jest znacznie niższa od wartości.
Co możemy zrobić dla Twojej firmy?
Powiedz nam czego potrzebujesz, a my dostarczymy Ci
najlepsze rozwiązanie.
